카페24 : 인터넷 중소형주 Top Pick. 커버리지 개시

 

카페24, 온라인 쇼핑 시장의 선두주자!

온라인 쇼핑몰 플랫폼 시장 1위 카페24는 지속적인 성장과 혁신으로 투자 매력적인 기업입니다. 강력한 기술력, 서비스 경험, 해외 시장 진출 전략을 통해 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 라이브커머스, 유튜브 쇼핑 등 새로운 시장 트렌드를 선도하고 있습니다.

투자 의견 요약

• 투자사: 미래에섯증권/임희석
• 투자 의견: 매수
• 목표 주가: 34,000원
• 커버리지 개시: 2024년 5월 29일

주요 투자 분석 내용 

성장 가능성 

라이브커머스 시장 침투율 상승: 국내 라이브커머스 시장 규모는 2023년 3조원에서 2026년 10조원까지 연평균 50% 성장할 전망이며, 카페24는 이러한 성장세를 앞당길 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

 

온라인 쇼핑 선호 증가

• 스마트폰 보급률 확대
• 소셜 미디어 활용 증가
• 코로나19 팬데믹 영향 (비대면 소비 증가)

 

유튜브 쇼핑 성장

유튜브 쇼핑 국내 GMV는 2025년부터 본격적으로 성장하기 시작하여 2028년 6.7조원에 이를 것으로 예상됩니다. 카페24는 유튜브 연동 서비스 독점에 가까운 지위를 확보하고 있어 유튜브 쇼핑 시장 성장으로부터 큰 수혜를 얻을 수 있을 것으로 전망됩니다. 

• 유튜브 시청자층 확대
• 유튜버 영향력 증대
• 유튜브 쇼핑 기능 개선

GMV 성장세 회복

카페24의 2024년 GMV는 13% 성장, 2025년 19% 성장할 전망이며, 이에 따라 영업이익도 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

• 라이브커머스 시장 성장
• 유튜브 쇼핑 성장
  해외 시장 진출 확대
• 신규 사업 추진

수익성 개선 조직 개편 효과

• 조직 개편으로 인해 2024년 영업이익률은 6.2%까지 회복될 것으로 예상됩니다. : 사업부 중심 조직 구조 개편 비효율적인 사업 축소 비용 절감 및 효율성 향상
• 결제솔루션 매출 증가: 결제솔루션 매출 비중이 증가하면서 수익성 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. : 카페24 플랫폼 이용 사업자 증가 결제 수수료 인상 결제 관련 신규 서비스 출시
  
  
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